Là phương pháp đầu tư tăng trưởng, CANSLIM mang đến cho nhà đầu tư phương pháp lọc cổ phiếu hiệu quả, ít rủi ro và đem lại lợi nhuận ổn định nếu có kỷ luật và tuân theo nguyên tắc
Có lẽ bất kỳ nhà đầu tư nào khi tham gia vào thị trường chứng khoán đều đã từng tìm hiểu qua phương pháp CANSLIM của nhà đầu tư huyền thoại William J. O’Neil – một trong những phương pháp kinh điển trong đầu tư chứng khoán.
Bạn đang xem: Canslim là gì
Thực tế, không có phương pháp đầu tư nào mà áp dụng thành công đối với mọi trader, nhưng cách nhanh nhất để tìm ra phương pháp đầu tư chính là nghiên cứu và làm theo những phương pháp đã thành công trên thị trường. Những nhà đầu tư đã thành công trên thị trường đều có phương pháp đầu tư của riêng mình, được xây dựng dựa trên sự tìm hiểu, phân tích kỹ lưỡng những yếu tố định tính và định lượng với từng cổ phiếu và thị trường.
Phương pháp lựa chọn cổ phiếu CANSLIM theo trường phái đầu tư tăng trưởng được đề cập trong cuốn sách “How to Make Money in Stocks” (Làm giàu qua đầu tư chứng khoán) có vẻ như khá phù hợp với chiến lược đầu tư phòng thủ, mang lại ít rủi ro và đem lại lợi nhuận ổn định nếu có kỷ luật và tuân theo nguyên tắc.
Trong bài viết này, neftekumsk.com sẽ giới thiệu đến bạn phương pháp CANSLIM – một trong những phương pháp đầu tư nổi tiếng, hiệu quả được chứng minh qua nhiều năm này.
1. Phương pháp CANSLIM là gì ?
CANSLIM là một bộ nguyên tắc để lựa chọn các cổ phiếu tăng trưởng theo xu hướng trong đó mỗi chữ cái tượng trưng cho một nguyên tắc khác nhau. Được phát triển bởi William O’Neil, CANSLIM được sử dụng để hỗ trợ các quyết định đầu tư thông qua việc xác định các cổ phiếu tăng trưởng hiệu quả.
William O’Neil, sinh ngày 25 tháng 3 năm 1933, là một nhà văn, doanh nhân và nhà môi giới chứng khoán người Mỹ, người được biết đến nhiều nhất với tư cách là người sáng lập của tạp chí tài chính Investor’s Business Daily – đối thủ cạnh tranh của The Wall Street Journal.
O’Neil đã viết một số cuốn sách, bao gồm How to Make Money in Stocks, 24 Essential Lessons for Investment Success and The Successful Investor. Hệ thống đầu tư CAN SLIM được phát triển bởi O’Neil trong thời gian ông làm môi giới chứng khoán vào cuối những năm 1950.
Không giống như những cách tiếp cận thông thường với những tiêu chí lọc cổ phiếu khá đơn giản, CANSLIM là sự kết hợp khá hài hòa của cả hai yếu tố phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật.
Sự thành công của phương pháp dựa trên sự kiểm định khách quan 7 yếu tố thường xuất hiện ở những cổ phiếu có mức tăng trưởng mạnh mẽ trong nhiều năm và lịch sử giao dịch của chúng. Hệ thống cũng tận dụng các lệnh cắt lỗ để chuyển thành tiền mặt nhằm tránh những khoản thua lỗ lớn.
Mỗi ký tự trong từ CANSLIM đại diện cho một trong 7 đặc điểm chính của những cổ phiếu thành công trong quá khứ, bao gồm:
C – Current Quaterly Earnings Per Share – Tăng trưởng thu nhập Quý hiện tại
A – Annual Earnings Increases – Tăng trưởng lợi nhuận hàng năm
N – New Products, New Management, New Highs – Sản phẩm mới, Ban quản lý mới, Giá cao mới
S – Supply and Demand: Cung – Cầu cổ phiếu
L – Leader or Laggard – Cổ phiếu dẫn đầu hay Cổ phiếu đội sổ
I – Institutional Sponsorship – Sự ủng hộ của các định chế tài chính, quỹ đầu tư
M – Market Direction – Xu hướng thị trường
2. Phân tích các tiêu chí chọn lựa cổ phiếu trong phương pháp CANSLIM
2.1 Tiêu chí C – Current Quaterly Earnings Per Share – Tăng trưởng thu nhập Quý hiện tại
Công ty có đưa ra báo cáo thu nhập tăng trưởng tốt, cao hơn đáng kể so với thu nhập một năm trước đó không?
Từ nghiên cứu của mình, O’Neill phát hiện ra rằng phần lớn các công ty trải qua mức tăng trưởng giá cổ phiếu mạnh mẽ đều có mức tăng trưởng thu nhập hàng quý vượt quá 70% trước khi bắt đầu tăng trưởng giá.
Tuy nhiên, đó có thể là trường hợp của một số ít các công ty cực kỳ thành công, nhưng để xây dựng danh mục cổ phiếu, hoặc ít nhất là có nhiều công ty hơn, ông khuyến nghị:
Tăng trưởng EPS (Current Earning Per Share) quý gần nhất và quý gần liền kề phải đạt tối thiểu 20% – 25% so với quý cùng kỳ và không so sánh với quý liền kề trước đó để loại bỏ yếu tố thời vụ.Thu nhập phải đến từ hoạt động sản xuất kinh doanh chính, loại bỏ các yếu tố đột biến chỉ xảy ra 1 lần như: bán bất động sản, bán cổ phần đầu tư tài chính, chênh lệch tỷ giá,…Nếu công ty có vị thế thấp ở lĩnh vực mà mình hoạt động, rất có thể doanh nghiệp khó có thể duy trì mức tăng trưởng EPS trong dài hạn.Thêm vào đó, tăng trưởng lợi nhuận phải được đi kèm cùng tăng trưởng doanh thu. Tăng trưởng doanh thu quý gần nhất tối thiểu phải đạt 20–25% hoặc tối thiểu duy trì tốc độ tăng trưởng dương và ngày càng tăng trong các quý gần đây.Việc kiểm tra tăng trưởng doanh thu là rất cần thiết vì nếu không có sự tăng trưởng doanh thu nhất quán thì không thể duy trì tăng trưởng lợi nhuận.
2,2 Tiêu chí A – Annual Earnings Increases – Tăng trưởng lợi nhuận hàng năm
Công ty có tăng trưởng lợi nhuận tốt trong những năm trước không? O’Neill đề xuất một lần nữa tốc độ tăng trưởng thu nhập hàng năm ít nhất là 25%. Ông cũng gợi ý rằng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) 4 quý hoặc năm gần nhất đạt tối thiểu 17% cũng nên được kiểm tra, vì nó có nghĩa là công ty đang đầu tư vốn một cách hiệu quả.
Biên lợi nhuận trước thuế đạt tối thiểu 17% nhưng phải xét đến đặc thù ngành, chẳng hạn ngành bán lẻ biên lợi nhuận rất thấp.
Hầu hết các công cụ sàng lọc cổ phiếu sẽ cho phép bạn lọc theo mức tăng trưởng thu nhập hàng năm trong 1,3 & 5 năm. Nếu bạn chọn tỷ lệ tăng trưởng thu nhập hàng năm trong 5 năm, điều này sẽ giúp bạn lọc ra những công ty chỉ đơn giản là tăng trưởng ngắn hạn hoặc thao túng tài khoản để hiển thị thu nhập cao hơn trong một quý cụ thể.
Đặc biệt với 2 tiêu chí C và A, O’Neil đã xây dựng 2 chỉ số xếp hạng độc quyền để đánh giá thu nhập tổng hợp của doanh nghiệp (EPS rating) và chất lượng của EPS (SMR rating). Những doanh nghiệp tốt sẽ có EPS rating >80 điểm và SMR rating từ B trở lên.
Xem thêm: Normie Là Gì ? Ý Nghĩa Từ Này Là Sao? Normie Là Gì
Cụ thể:
EPS Rating: Là chỉ số đánh giá tăng trưởng thu nhập tổng hợp của doanh nghiệp với số liệu EPS của 2 quý gần nhất và bình quân 3 năm gần nhất. Trong tiêu chí này, các doanh nghiệp sẽ được xếp hạng từ 1 (kém nhất) đến 99 (tốt nhất). Theo đó, một cổ phiếu có EPS rating từ 90 điểm trở lên có nghĩa rằng chúng nằm trong top 10% cổ phiếu có tăng trưởng thu nhập tốt nhất thị trường.SMR rating: Là chỉ số đánh giá chất lượng EPS của doanh nghiệp dựa trên việc đánh giá kết hợp 3 yếu tố: tăng trưởng doanh số, tỷ suất lợi nhuận và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Các doanh nghiệp sẽ được xếp hạng từ E (tệ nhất) đến A (tốt nhất). Một cổ phiếu có SMR ranking ở mức A có nghĩa là công ty nằm trong top 20% cổ phiếu có chất lượng tăng trưởng thu nhập dựa trên các yếu tố chính tốt nhất thị trường.
2.3 Tiêu chí N – New Products, New Management, New Highs – Sản phẩm mới, Ban quản lý mới, Giá cao mới
Công ty có đổi mới về cơ sở sản phẩm của mình hay ban quản lý mới để tìm kiếm hiệu suất cao hơn không? Về cơ bản đây là một câu hỏi về kinh doanh.
Nếu một công ty có lịch sử đổi mới hoặc phát triển các sản phẩm vượt trội so với đối thủ về giá cả, chất lượng hoặc cả hai thì đây là một tín hiệu tuyệt vời cho sự tăng trưởng giá cổ phiếu trong tương lai.
Ngoài ra, theo O’Neill, những thay đổi về quản lý hoặc hội đồng quản trị cũng là một chỉ báo tích cực. Thay máu cơ cấu lãnh đạo của một tổ chức cũng là một phương thức để thúc đẩy sự phát triển: Con người mới = Ý tưởng mới.
Tuy nhiên, trường hợp này tôi không hoàn toàn đồng ý ở chỗ doanh nghiệp liên tục thay đổi đội ngũ quản lỹ oặc thuê ngoài để cố gắng tìm ra công thức tăng trưởng kỳ diệu hiếm khi đem lại hiệu quả tích cực.
Hãy nhìn vào lịch sử của Hewlett Packard (Mã CK: HPQ) kể từ khi những người sáng lập rời công ty, công ty đã liên tục đưa vào ban quản lý mới, sáp nhập và quay vòng, trước sự thất vọng của các cổ đông và chính nhân viên của họ.
2.4 Tiêu chí S – Supply and Demand Cung – Cầu cổ phiếu
Nhu cầu cổ phiếu có ngày càng tăng trên thị trường hay không và khối lượng giao dịch có tăng theo giá không?
Đây chính ra nguyên tắc cốt lõi vì trên thực tế Cung-Cầu chính là lý do duy nhất khiến giá cổ phiếu tăng hoặc giảm. Nếu người bán (cung) nhiều hơn người mua (cầu), giá cổ phiếu sẽ giảm. Ngược lại, nếu cầu vượt cung, giá sẽ tăng.
Giờ đây, vào bất kỳ ngày nào, giá cổ phiếu có thể tăng hoặc giảm và hầu như không liên quan. Tuy nhiên, nếu bạn thấy sự tăng trưởng khối lượng hàng tuần và hàng tháng và giá cổ phiếu đi lên, bạn biết rằng cầu đang cao hơn cung.
O’Neill khuyến nghị rằng khối lượng giao dịch hàng ngày cần phải cao hơn khối lượng trung bình cho cổ phiếu trong ba tháng trước đó.
Trong mỗi chu kỳ thị trường sẽ chuyển hướng tập trung từ các cổ phiếu vốn hóa cao sang vốn hóa thấp và ngược lại, nhà đầu tư cần phải theo sát thị trường để có hành động sáng suốt.
Xem thêm: Top Phần Mềm Kiểm Tra Lỗi Phần Cứng Máy Tính Tốt Nhất, Top Phần Mềm Kiểm Tra Phần Cứng Máy Tính Tốt Nhất
Trong tiêu chí này, CANSLIM cũng sử dụng một chỉ số độc quyền là A/D rating.
Chỉ số này được tính toán dựa trên việc so sánh tương quan giữa lực mua và bán các cổ phiếu trong khoảng thời gian 13 tuần giao dịch gần nhất. Các doanh nghiệp sẽ được xếp hạng từ E (bán nhiều) đến A (mua nhiều). Thông thường, một doanh nghiệp có cung/cầu tốt sẽ có A/D rating từ B (>60 điểm) trở lên.
Chuyên mục: Công Nghệ 4.0